天相投顾：房地产股滞涨凸显投资机会

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　　作者：天相投顾

　　事件描述：前期，上证指数一举突破6000点整数关口，据天相证券投资分析系统统计显示：自07年8月1日——07年10月26日，上证指数累计涨幅达到25.02%，而天相房地产指数累计涨幅仅7.72%，整个地产板块表现并不尽如人意，明显表现出“滞涨”，也没有起到助涨助跌的作用，我们对上述情况进行分析并提出我们的观点。事件分析：一、前期累计涨幅偏高根据天相证券投资分析系统，我们统计了5.30之后6月5日——7月31日上证指数与天相房地产指数的累计涨幅。统计结果显示：在此期间上证指数累计涨幅21.81%，而天相房地产指数累计涨幅达到了43.61%，涨幅已超过了同期上证指数涨幅的一倍以上。我们重点关注的部分房地产龙头公司的07年动态PE水平已经达到或超过了60倍，市场上已经积蓄了调整的压力。

　　二、行业调控预期所致根据国家发改委、国家统计局的统计数据：2007年6月，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨7.1%，涨幅比上月高0.7个百分点；环比上涨1.0%，涨幅与5月持平。7月同比上涨7.5%，涨幅比上月高0.4个百分点；环比上涨1.2%，涨幅比6月高0.2个百分点。8月同比上涨8.2%，涨幅比7月高0.7个百分点。在政府持续宏观调控的大背景下，房价仍持续攀升，这自然加重引发投资者对房地产行业调控房价及进一步打击房地产投机行为的预期，因此房地产类股纷纷走低，使投资者投资房地产板块的热情和积极性受到了极大的影响。